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广西糖网商品联袂普涨郑糖渐行渐弱

时间:2019-06-15 03:18:15 来源:互联网 阅读:0次

广西糖:商品联袂普涨郑糖渐行渐弱

节后郑糖渐行渐弱,主力1005期价9月30日在4680元/吨受压转入阴跌,10月15日跌至4411元/吨,此乃8月13日创下5044元/吨新高后的盘中低位。长假过后国内期货市场各品种强弱分化明显,基本金属高位振荡,能源化工品种延续反弹趋势,农产品在节前超跌节后强势反弹,多头买入意愿积极。相比之下,郑糖显得黯然失色,量缩价跌。纵观整个市场,普涨的格局中郑糖在连续6个交易日里下跌200多点,成为空头的主战场。随着北方甜菜产区新疆制糖厂的开榨,2009/2010榨季拉开序幕,新糖将逐步上市。市场对9月份国内食糖销售不乐观的预期,阶段性地抵消了食糖市场缺口因素对糖价的利好,整个9月份1005合约期价大致维持在区间内运行未能形成有效突破,郑糖陷入“沉默”反映了市场多空僵持的情绪。节后全国食糖市场销售数据陆续公布,相对利好的数据却没能引爆上涨的导火线,反而催化了下跌的动能,与商品市场普涨的格局形成冰火两重天。

美元贬值拐点出现,商品市场重拾涨势

受美元持续疲软下跌影响,商品保值价值再度凸显,商品价格不同程度进入阶段性上涨。国际金价在10月14日晚间创下历史新高。纽约商品交易所黄金主力912合约期价触及1072美元/盎司历史新高,从技术形态来看,期价在有效突破前期高点后,保持完好的上升通道。受美元下跌支撑和金价大涨提振,国际原油也节节攀升,在70美元/桶附近形成有效突破后,10月8日开始期价一路稳步上涨,走出“五连阳”行情重返75美元/桶上方,距离年内高点76.78美元/桶仅仅一步之遥。随着美元的大幅贬值,全球外汇市场陡然动荡不安,随着澳大利亚央行意外加息,中国加息与人民币升值预期再度走强,再次绷紧了全球资本市场的神经。在这种背景下,国际金价后市或将频创新高,国际油价或将冲破年内高点进入恢复性上涨,经过了深幅下跌的商品,也将迎来新一轮大涨。

新旧榨季交替,糖价或将平稳衔接

从截至9月底的数据可知,本榨季产销率同比高出7.43%达到97.03%,本榨季销售情况还是非常不错的。而9月销量出现大幅萎缩,一方面从糖市历年的销售规律看,每个榨季销售高峰均出现在7月、8月,因为每年有中秋、国庆两个大节出现,市场都会提前采购,导致9月属于传统的销售淡季,因此今年8月的天量成交其实已经透支了9月的销量。另一方面主产区糖价维持在元/吨区间居高不下,比去年同期高出1000元/吨之多,一定程度上抑制了食糖的销售。受本榨季减产影响,尽管市场缺糖预期强烈,但是面对目前的高价糖,商家不敢轻易进行囤糖。毕竟新榨季即将到来,随着新糖逐步上市,将使得市场供求关系增添变数。

另外,截止到9月底全国的食糖工业库存仅仅为36.97万吨,同比减少117.3万吨。工业库存的大幅下降使得库存出现年度结转的可能性大大降低,这成为市场看涨的一个重要因素。但是如果将库存范畴放大到整个社会库存,目前全国主要产销区尚有超过百万吨的社会库存量(工业库存加上商业库存)。据市场消息,截至10月10日广西社会库存量约为80万吨,云南社会库存量约为33万吨,广东社会库存量约为0.8万吨,海南社会库存量约为5万吨。目前全国的社会库存量约110万-120万吨,这表明了当前市场中的食糖数量除了中糖协公布的36.97万吨的工业库存糖外,社会上应该还有约80万吨的商业库存。相对工业库存来说,商业库存是统计在已经销售数据之中的,但是主要存放在销售区,也会造成结转进入下一个榨季。在经历传统销售淡季9月后,即将迎来的10月更是传统销售淡季,对产销区库存的消耗能力将显得更为薄弱。随着新榨季开始,国内糖市供给不会出现紧张局面。总体来看,新旧榨季交替之际,糖市可能保持平稳衔接。

量缩价跌,郑糖振荡下行弱势不改

郑糖主力合约1005期价9月份在元/吨区间内箱体振荡,上线4700元/吨对期价构成有效压制,未能形成突破。自9月30日在4680元/吨受压后期价加速下跌,节后10月9日开盘就出现大幅下跌,与其他品种大幅普涨形成强烈反差。伴随日交易量的持续萎缩,郑糖期价在10月15日再度击穿4500元/吨支撑线,日跌幅超过2%。值得关注的是,日持仓量却保持了稳定增加,与9月30日41.1万手的持仓量相比,15日收盘持仓量已经增加至51万多手。从交易所公布的日持仓数据可以发现,多头头寸一直坚挺,并没有因为期价的下跌而减少。从技术形态来看,日均线系统呈现空头排列,60日均价线压制期价的上行。在未能有效突破4700元/吨箱体上线后,期价已经被打压至4500元/吨箱体下沿,期价重心下移显示弱势将延续。

操作建议

进入10月新旧榨季交替时节,郑糖从8月激昂高涨转入颓势下跌,主力1005期价在经过9月区间元/吨盘整后,积蓄了一定的能量需要释放。在美元贬值的刺激下,整个商品价格加速上涨,郑糖却逆势下跌。从节后连续下跌的走势中不难发现郑糖目前受到空方的压制,期价将在弱势中运行。随着新榨季开始,市场影响因素增加,中长趋势做多时机尚未成熟。

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